大投资者彼得林奇：如何在低迷时期抚慰我恐惧的心？ ！

“活动的组织者告诉我什么都可以说。我只知道一件事-股票。所以我很快做出了决定：我应该谈谈股票。我会尝试回顾一下几点，这是它对我来说很重要，而且我认为它们对任何试图在股市赚钱的人来说都很重要。”

规则 1：了解您持有的股票

“第一条规则是你必须知道你持有什么股票。这听起来很简单，但我们知道能做到这一点的人很少。你应该能够在两分钟或更短的时间内向一个 12 岁的孩子解释你为什么要购买股票。如果你做不到，如果你买股票的唯一原因是因为你认为它的价格会上涨，那么你就不应该买。”

“我可以给你一个简单的普通股——大多数人购买的股票类型。它是一个相对平凡的公司生产产品也很简单。产品具有1M内存的CMOS，双极RSC浮动处理器点 I/O 接口、16 位双通道内存、Unix 操作系统、Whetstone 每秒百万次浮点运算硅胶发射器、高带宽、15 微秒计算能力等。”

“如果你拥有这只垃圾股，你将永远无法赚钱——永远不会。知道你持有什么非常重要。你投资的业务应该简单。那些能给我带来丰厚回报的业务都是我能理解的简单公司，比如 Dunkin' Donuts、Laquinta motels 等。能给我带来丰厚回报的就是这些公司。”

规则 2：经济预测是徒劳的

“预测经济完全是徒劳的，不要试图预测利率。艾伦格林斯潘是美联储主席。他无法预测利率。他可以提高或降低利率，但他可以不要告诉你 12 个月或两年后的利率是多少。你无法预测股市。”

“我很想知道这些信息。当经济衰退即将发生时，获得这些信息对我很有帮助。那太好了。

在这里，你们中的大多数人应该记得 1980-1982 年的经济衰退，这是自大萧条以来最严重的衰退。我们有 15% 的失业率、14% 的通货膨胀率和 20% 的基准利率。你会带谁？是时候打电话告诉你经济衰退了吗？你还记得那些你经常阅读并成功预见到这一点的杂志吗？没有人告诉我这会是那么悲惨。”

“您可能无法相信人们会浪费多少时间来预测一年后会发生什么。当然，最好提前一年知道会发生什么。但你永远不知道。所以不要浪费你的时间。它没有任何好处。 "

规则 3：不要担心索引

“你必须寻找麦当劳和沃尔玛。不要担心股市。看看雅芳。过去 15 年，雅芳的股价从 160 美元跌至 35 美元。15 年前，它是一家伟大的公司。可现在，雅芳小姐一个个都格格不入，敲了敲门，家庭主妇要么上班，要么陪孩子玩耍，卖的东西都可以在超市或者药店买到，雅芳的利润基础崩塌了，这家公司已经仅仅伟大了大约 20 年。”

“今天股市的收盘价是2700点。即使今天的收盘价是9700点，雅芳仍然是一家悲惨的公司。股价从160美元跌至35美元。所以无论过去15年股市表现如何多年来，您对雅芳的投资一直惨淡。”

“麦当劳也正是在这段时间里做得很好。他们走出国门，推出早餐和外卖，都做得很好。在这段时间里，他们的业绩出现了神奇的上升。 ，收益上涨 12 倍，股价上涨 12 倍。如果道琼斯指数今天收于 700 点而不是 2700 点，那么您对麦当劳的投资仍然会得到很好的回报。可能是 20 美元而不是 30 美元，但您仍然可以获得8或9倍的市盈率。”关注个股，忘记大局。 "

规则 4：不要急躁，你有足够的时间。

“你有足够的时间。”不要以为一想到一个概念就必须付诸行动。事实上，你有足够的时间来充分研究这家公司。给我带来丰厚回报的股票是我在关注它们的第二年、第三年或 四、 第五年之后购买的股票。在股市亏钱会让你亏得很快，但赚钱会很慢。赚钱和亏钱之间应该有某种平衡，但实际上没有。 "

“我想和你谈谈沃尔玛，一家 1970 年上市的公司。”当时他们有 38 家门店，良好的经营业绩和稳健的资产负债表。对拆分进行了调整——当然，沃尔玛的股票因此从未受欢迎——它以每股 8 美分的价格出售。你可能会告诉自己，如果我下个月不买沃尔玛股票，我将错过我一生中最好的投资机会。 "

“五年后，沃尔玛拥有 125 家门店，利润是五年前的七倍。你猜怎么着？股价上涨到五年前的五倍，每股 41 美分。”截至 1980 年 12 月，沃尔玛拥有 275 家门店，利润再次增长到五年前的五倍。你猜怎么了？股价比 5 年前上涨了 5 倍，现在是 1.89 美元/股。 “r>” 1985 年 12 月，它有 859 家门店，这还不包括山姆会员店。在这 5 年期间，利润增长了 6 倍，股价现在是 1 美元5.94 美元。所以你可以告诉自己，天哪，这只股票从 80 美分涨到了 1 美元5.94 美元。我买的太晚了。太疯狂了。我不应该再买这些笨重的巨人了。不，你现在买还不算晚今天股市暴跌怎么回事，一点也不。因为沃尔玛今天的收盘价是 50 美元。你有足够的时间购买。 "

“1980 年，沃尔玛已经上市 10 年。它的销售额超过 10 亿美元，资产负债表令人难以置信，而且业绩记录良好。这才是真正令人惊讶的地方——投资沃尔玛可能会赢不会给你带来巨额利润，但如果你在 1980 年买了沃尔玛，你今天的持股量仍然是 25 倍。这样的回报率会把麦哲伦基金打得支离破碎。顺便说一下，我没有持有沃尔玛在这期间。当时我认为它定价过高。”

在 Fidelity 找到工作：“当我申请为 Fidelity 工作时，Fidelity 有 80 名员工。今天，我们的员工总数为 7,200 人。当时，富达的 25 名申请者来自哈佛，共有 50 名申请者竞争三个职位。我来自沃顿，我们曾经开玩笑说哈佛是二流学校，我们在沃顿是一流的学校。不管怎样今天股市暴跌怎么回事，哈佛有很多求职者。但我是唯一一个担任总统 11 年球童的候选人，所以我得到了三个职位之一。 "

“早些时候在富达，我们开了个玩笑：工作到下一个圣诞节的机会是一个很好的圣诞节奖金。”这是一个可怕的开始。 ”

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