比特币现在是2月份以来最大跌幅，是在更严格的监管下进入还是逃离？

比特币正在经历自 2 月以来的最大跌幅。是在更严格的监管下进入还是逃离？

美东时间18日，比特币一度暴跌15%，创2月以来最大盘中跌幅。

这也推动了数字货币的全面下跌。18日盘中，第二大数字货币以太坊下跌20%，币安币下跌17%，瑞波币、狗狗币、莱特币等数字货币也下跌20%至30%。

截至第一财经记者发稿，数字货币略有回升。比特币收于每件 56,825 美元，而以太坊则触及每件 2,261 美元。

多家机构推测，本轮数字货币价格下跌可能与美国财政部打击通过数字资产进行的洗钱活动有关。花旗银行最新研究报告认为，监管政策是数字货币的最大风险。如果监管收紧，一些投机资金将重返黄金市场。

数字货币投资公司 Galaxy Digital 创始人 Michael Novogratz 认为，监管变化是周末数字货币价格波动的主要原因。此外，投资者利用高杠杆和数字货币交易所 Coinbase 高管抛售股票也促成了比特币价格的下跌。

根据加密货币数据公司 Messari 的数据，从历史上看，比特币将在 4 月份出现较大涨幅。在过去的 10 年里，比特币在 4 月份平均上涨了 51%。不过，不少分析师认为，未来监管力度有望进一步加强，这将影响比特币的价格走势。

监管的手是否越来越紧？

上周，全球最大的数字货币交易所Coinbase正式登陆纳斯达克，掀起了一场数字货币的新狂欢。上周，比特币、以太坊和币安币的价格均创下历史新高，比特币价格一度突破每块 64,000 美元。Coinbase 上市首日投资比特币会亏本吗，其市值为 680 亿美元，超过了目前纽约证券交易所的市值。

然而，就在 Coinbase 上市几天后，这种数字货币在周末就遭到了全面血洗。外媒援引多家机构的观点认为，监管手越来越紧是影响数字货币价格的重要原因。

FXHedge 在社交媒体上表示，美国财政部可能会严厉打击通过数字资产进行的洗钱活动。美国财政部拒绝置评。

尽管美国监管机构尚未就监管问题发表明确立场，但美联储主席杰罗姆鲍威尔上周表示，比特币有点像黄金，与其说是一种支付工具，不如说是一种投机工具。此前，美联储前主席、现任美国财长耶伦也发表了同样的声明。

在美国之外，土耳其央行表示，将从 4 月 30 日起禁止使用加密货币作为支付方式，理由是数字货币背后的匿名性将导致无法挽回的损失。据外媒报道，印度也有可能禁止比特币交易，并对任何购买、持有或出售任何形式数字货币的人处以罚款。欧洲中央银行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）表示，比特币在促进犯罪活动方面发挥了作用。

Novogratz 认为，前段时间市场对 Coinbase 上市过于兴奋，导致投资者忽略了风险。比特币等数字货币的全线崛起，说明市场上存在太多单向思维。

除了监管因素，Novogratz 还认为，推动比特币价格上涨的因素可能包括投资者杠杆过高以及 Coinbase 内部人士在上市后抛售股票。

根据资本市场实验室的数据，Coinbase 内部人士在上市后卖出了近 1300 万股，总价值近 45 亿美元。其中，Coinbase 首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）已卖出 75 万股，净赚约 3 亿美元。

投资还是逃离机会？

尽管包括美国在内的许多政府都对数字货币提出了批评，但数字货币正被越来越多的主流金融机构所接受，成为近期比特币价格上涨的重要推动力。被称为“女性版巴菲特”的基金经理凯茜伍德认为，今年4月，比特币有望延续牛市投资比特币会亏本吗，金融机构需求依然强劲。投资者认为，在全球央行的背景下，比特币是对冲通胀的有效工具。

截至目前，Paypal 和 Xbox 等支付公司已经开始接受比特币作为支付手段。摩根士丹利等金融机构正在考虑入股数字货币，以允许其最富有的客户投资数字货币市场。

但也有反对者认为，投资者对比特币的追捧过热，可能已经形成了投机泡沫。

您如何看待比特币目前的市场估值分化？比特币价格回调，是投资者入场的良机，还是逃离的最佳时机？对此，不少比特币分析师认为，监管风险和数字货币交易的透明度将是影响数字货币未来走向的重要因素。

在监管方面，资产管理公司 ER Shares 首席投资策略师 Eva Ados 认为，从目前的政策来看，未来很多政府可能会出台更严格的监管政策，这将使比特币的波动性更加明显。诺沃格拉茨也认为，在目前的监管政策下，“撤退”或许是投资者的最佳选择。

此外，许多分析师也非常关注数字货币交易的透明度，将其与 2017 年比特币价格暴跌相提并论。

根据美国研究公司 Flipside Crypto 的数据，目前只有不到 2% 的比特币账户控制着 95% 的市场，并且仍可能对流动性不足的市场产生巨大影响。

投资机构 IGMarkets 的分析师 Kyle Rodda 也认为，比特币目前的流动性不如其他金融细分市场。如果购买货币的需求下降，数字货币就会下跌，这将唤起 2017 年比特币崩盘的痛苦记忆。

不过在Pepperstone研究总监Chris Weston看来，鉴于目前主流金融机构都在测试数字货币市场，数字货币市场的流动性有望改善，这与2017年有重要区别。