比特币也被“感染”，被“血洗”！减半行情还会来吗？

比特币再次崩盘！

北京时间 3 月 13 日凌晨，比特币价格延续 3 月 12 日的暴跌走势，在上午 10 点 16 分左右达到最低点 379 美元1.9。截至目前，比特币24小时内跌幅超过36%，单日最大跌幅超过50%。

“好久不见！” 拥有6年比特币投机历史的资深投币者张晓（化名）感叹比特币的意外“雪崩”。他庆幸自己手里的比特币不多，大部分都换成了USDT（Tether）和现金。

1、“买底”的朋友们怎么样？可怕！

许多投机者没有章晓那么“幸运”。

OKEx Research首席研究员威廉在接受《国际金融报》记者采访时表示，“3月12日上午，我仍然看到一些投资者对比特币的‘减半预期’在7500美元至8000美元左右。地点正在尝试'逢低买入'。”

北京时间3月12日下午6点开始，比特币30分钟内下跌2000美元，一小时内从盘中约7300美元跌至5500美元，一小时跌幅超过24.7%。随后，比特币价格逐渐企稳，在 5700 美元到 6000 美元之间波动。

然而，这一轮比特币价格暴跌并未以 5,500 美元结束。北京时间3月13日早上7点开始，比特币价格开始第二波暴跌，10点16分左右跌至最低点379美元1.9。这一低点比 2 月 13 日创下的 10,502 美元的短期高点和 2019 年 4 月以来的最低水平下跌了 63.9%。截至目前，比特币已下跌超过 36% 24小时内，最大单日跌幅超过50%。

除了比特币持有者，“受伤”的还有BTC合约持有者。

根据合约皇帝的数据，目前比特币24小时清算27.36亿美元（折合人民币1.91.81亿元）；全网（包括比特币、以太坊、莱特币、比特币24小时清算38.4亿美元（折合人民币2.69.17亿）。

2、还有减半行情吗？悬挂！

朋友圈里，不少炒币者大呼：本以为今年减半行情在意料之中，没想到除了比特币产量减半，币价也减半！

在谈到比特币崩盘的原因时，威廉首先强调，至少到目前为止，比特币仍然是一种高波动性的风险资产，是全球波动性最高的。从宏观上看，近十年来，在美联储量化宽松政策的影响下，美国联邦基金利率长期接近于零，而欧洲甚至出现负利率，全球流动性泛滥，这导致大量资金开始寻找高风险资产以获得更高的回报。比特币也因此受益，大量资金涌入其中，推高了比特币的价格。

威廉进一步指出，总的来说，传统资本市场的兴衰不会影响数字货币市场。一是数字货币市场太小，更重要的是，数字货币还没有被纳入全球机构投资者的资产配置池。然而，今年以来，受疫情等“黑天鹅”影响，资本市场暴跌。随着世界卫生组织宣布新冠“大流行”，以及美国政府禁止飞往欧洲，市场恐慌加剧，投资者开始规避风险。，认为现金为王，开始用短期流动性资产替代手头的风险资产，市场流动性不足。

“在流动性短缺极为严重的时期比特币历年减产时间，比特币是全球波动性最高的高风险另类投资资产。资金自然会撤出，寻求更安全、流动性更强的资产，价格就会暴跌。” 威廉分析。

从历史上看，比特币经历了两次减半，前两次减半前后都有过大牛市。预计第三次比特币减半将在 2020 年 5 月进行。

那么，今年的减半还有可能吗？

对此，William 表示，从技术分析来看，自 2020 年 2 月中下旬以来，比特币市场逐渐形成了一个对称的三角形。这是技术分析中常见的盘整形态，上限为向下倾斜线，下限为向上倾斜线。如果价格突破阻力线，则是看涨信号；相反，如果价格跌破支撑线，则为看跌信号。2月下旬比特币价格突破支撑线后，实际上已经预示着比特币市场进入下行趋势。

他认为，必须正确认识市场的位置，不能任凭侥幸。“如果比特币投资者仍然抱着减半行情会带动比特币价格上涨的预期投资比特币，我相信这些投资者未来仍将面临更大的市场风险。”

3、避险资产？多想！

四年前，当英国离开欧盟时，比特币成为许多投资者的避险选择。当时，它的价格走势非常接近黄金。去年，黄金和比特币再次走出了类似的曲线。

就在今年，还有一份《比特币与黄金相关性研究报告》得出的统计结论是，比特币呈现出类似于黄金的避险情绪，即与主流股市指标呈弱负相关。报告还指出，当热点事件发生时，比特币和黄金具有很强的相关性（皮尔逊系数高于0.75），并且在引发经济波动时，两者价格都会上涨，在同时，当极端国家事件发生时，比特币比黄金更受投资者青睐以规避风险。

一时间，很多坚定看好比特币的币圈人士纷纷将比特币与黄金进行了对标。然而，在今年全球疫情之下，两者的资产价格出现了分化。自今年年初以来，比特币价格大幅上涨比特币历年减产时间，到 2 月中旬已飙升 43% 并创下 10,470 的高点。但随后，比特币价格继续下跌，并在 3 月 12 日达到了暴跌的高潮。

另一方面，黄金的上涨趋势保持不变。3月初，金价一度突破1700美元/盎司大关，创7年多新高。随后，金价虽然回落，但仍处于较高水平。

在威廉看来，将比特币称为避险资产“是一个错误的主张”。他说，首先，我们需要知道什么是避险资产。这里的“风险”是金融中的风险，不确定性是统计上的“方差”或“标准差”，也就是我们常说的市场波动。

威廉直言，“总有人喜欢把比特币和黄金放在一起比较，在黄金上涨的时候比较比特币有没有上涨。把指数和比特币放在一起比较，在一定的时间里，两者也会一起上涨。之后总而言之，标普500指数在过去十年翻了三倍，而比特币在过去十年不仅涨了10倍，而且标普500最近也暴跌，比特币也是如此。但是这样的比较大家都懂毫无意义。”

“要真正衡量一个资产是否是避险资产，主要是看它的波动性是否足够小。目前主要的避险工具是黄金和国债。” 威廉说，黄金和国债的波动性相对较小，而比特币的波动性是全球最高的。如此高波动性的资产怎么能称为避险资产呢？